2007年煤炭行業(yè)面臨較大的成本上升壓力，但安全產(chǎn)能的不足和國家調(diào)控煤炭產(chǎn)能政策將有效平衡煤炭供需形勢，行業(yè)仍會在景氣中平穩(wěn)運行。建議投資者關(guān)注資源折現(xiàn)價值高、產(chǎn)業(yè)鏈延伸和資產(chǎn)注入提升內(nèi)在價值的上市公司。
    首推“潞安環(huán)能(行情,論壇)”。
    投資要點 {TodayHot}
    2006年煤炭行業(yè)保持景氣運行，1～10月行業(yè)利潤同比增長17.6%。但在景氣運行中存在一些不穩(wěn)定因素：1）成本上升幅度超過煤價漲幅，1～10月行業(yè)毛利率較2005年下降了2.6個百分點；2）固定資產(chǎn)投資增速仍明顯高于其他行業(yè)平均，行業(yè)產(chǎn)能過剩潛在風險受到警示。
    展望2007年，宏觀經(jīng)濟的減速可能減緩煤炭需求增速，還原煤炭生產(chǎn)成本增支因素（40～50元）使行業(yè)經(jīng)濟運行面臨較大成本上升壓力；但我國現(xiàn)有安全產(chǎn)能的不足和國家調(diào)控煤炭產(chǎn)能政策將有效平衡煤炭供需形勢，行業(yè)仍會在景氣中平穩(wěn)運行。
    在預期2007年行業(yè)景氣平穩(wěn)運行前提下，建議投資著重點關(guān)注3類煤炭上市公司：
    1、資源折現(xiàn)價值高。資源有償使用制度使我國煤炭資源的取得、轉(zhuǎn)讓逐步市場化，這將觸發(fā)市場對煤炭上市公司資源占有的價值評估。建議關(guān)注資源折現(xiàn)價值較高的潞安環(huán)能（601699）、國陽新能(行情,論壇)（600348）、大同煤業(yè)(行情,論壇)（601001）和西山煤電(行情,論壇)（000983）。
    2、產(chǎn)業(yè)鏈延伸提振公司業(yè)績。產(chǎn)業(yè)鏈延伸是拓寬煤炭企業(yè)發(fā)展空間的必然選擇。建議關(guān)注兗州煤業(yè)(行情,論壇)（600188）煤氣化(行情,論壇)能源化工產(chǎn)業(yè)鏈、西山煤電（000983）煤－電產(chǎn)業(yè)鏈、開灤股份(行情,論壇)（600997）煤－焦產(chǎn)業(yè)鏈和神火股份(行情,論壇)（000933）煤－電－鋁產(chǎn)業(yè)鏈。
    3、資產(chǎn)注入。重點關(guān)注潞安環(huán)能（601699）屯留礦井注入和大同煤業(yè)（601001）；塔山礦井建設，另外恒源煤電(行情,論壇)（600971）可能通過再融資收購集團礦井也值得關(guān)注。