8月是繼3月份之后的今年第二個煤炭供求高峰。二季度，電力、煤炭供求旺季特征繼續(xù)走強，并且?guī)�動多項反映煤炭供需關系的指標持續(xù)好轉，與此同時，全國大部分地區(qū)的煤炭供求關系由平轉旺，煤炭價格相繼在主要煤炭集散地出現(xiàn)反彈，部分地區(qū)的煤炭價格已接近或達到了今年以來的高位。
    同時，煤炭生產(chǎn)繼續(xù)加速，產(chǎn)量構成趨向合理；{TodayHot}全國鐵路和主要港口煤炭發(fā)運量和增長速度均在8月份創(chuàng)今年以來單月最好水平；電力供求旺季特征繼續(xù)延續(xù)，電煤消耗再創(chuàng)新高，電煤庫存水平略有下降；秦皇島港煤炭庫存得到恢復，供求關系逐漸走穩(wěn)；煤炭出口繼續(xù)保持下降趨勢。
    今后幾個月以整體平穩(wěn)為主，產(chǎn)能過剩局面依舊存在。在未全面進入冬儲煤時間段的9、10月份，產(chǎn)能過剩的壓力會更將明顯。此疲軟局面因電廠的冬儲煤、民用煤的增加等原因有望在10月底以后出現(xiàn)轉變。年底煤炭市場不利因素也相當集中，各家冬儲煤告以段落，民用煤保持穩(wěn)定、鐵路運力不斷釋放以及國有礦井供應量的增加等，有利不利因素的搏弈將影響年底的煤炭市場，煤炭市場將可能再次面對壓力、遭遇挑戰(zhàn)。
    2006年上半年，國內煤炭價格繼續(xù)上漲，高企的煤炭價格給煤炭行業(yè)上市公司帶來了豐厚的利潤，直接表現(xiàn)為該類上市公司各項財務指標與其他行業(yè)上市公司相比優(yōu)勢明顯。
    未來總體平衡的供求關系、國內小煤窯極低的采掘成本、極高的對油的轉換成本、以及國內相對豐富的礦產(chǎn)儲量等因素都不支持四季度煤炭行業(yè)上市公司的估值水平向上遷移，因此，煤炭行業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績的絕對增長是影響其股票價格的最重要因素。綜上所述，我們給予煤炭行業(yè)“中性”評級。