由于天氣狀況不利與房地產受到調控等原因，2006年國內空調銷量有所下降，而空調出口量繼續(xù)保持增長。由于銅價猛漲、歐盟高標準、人民幣升值與出口均價下降等原因，利潤率持續(xù)下滑。
    空調行業(yè)品牌優(yōu)勝劣汰明顯，強者衡強。一線國內品牌仍為格力、美的、志高、海爾等。 {TodayHot}
    平板彩電市場容量迅速擴大，伴隨著愈演愈烈的價格戰(zhàn)。我們認為，傳統(tǒng)彩電企業(yè)向平板轉型是必然選擇，其將經歷一段較艱難的時期，并且短期內不會放棄CRT彩電。海信依靠先發(fā)優(yōu)勢保持業(yè)績增長，而其他企業(yè)的彩電業(yè)務均有所下滑，主要原因在于：
    巨額銷售費用；新品上市引發(fā)的降價。另外，數(shù)字電視一體機短期內對彩電企業(yè)的盈利貢獻極為有限。
    合肥三洋的洗衣機業(yè)務收入占比逐步提高，我們認為，公司洗衣機業(yè)務在未來幾年是公司的主要增長點，其內銷最重要的是保持利潤最大化，多余產能可能通過三洋電機的渠道用于外銷。三洋電機入主的時間與方案尚未確定，我們推斷定向增發(fā)最為合理可行。根據(jù)測算，增發(fā)方案可增厚每股收益。 {HotTag}
    同洲電子的內外銷毛利率水平基本進入平穩(wěn)期，綜合毛利率主要由各業(yè)務收入比例決定，目前出口業(yè)務比重較大。06年中期收入同比增長50%，內銷收入同比增長129%。國內各地數(shù)字電視平移逐步展開，我們對公司內銷業(yè)務的增長謹慎樂觀，內銷業(yè)務的潛在訂單值得期待，收入也將逐步實現(xiàn)。
    蘇泊爾在炊具行業(yè)地位穩(wěn)固，處于成長期。其增發(fā)項目首先是解決產能問題，然后是廚衛(wèi)大家電與健康家電業(yè)務的開展。SEB收購尚存一定不確定性。簡單測算，若考慮部分要約收購（約55%）的要約價格18元，以及業(yè)績對06年25倍市盈率股價的支撐，則存在一定的套利機會，短期可以逢低吸納。
    青島海爾的業(yè)績保持穩(wěn)定增長，產品結構的調整有利于提升產品的盈利能力，但是我們對能否擴大高端產品銷量持謹慎觀點。公司近期在公司治理上可能有所行動，集中在解決同業(yè)競爭、改善關聯(lián)交易、明確公司定位三個方面。