業(yè)績(jī)大幅提升+整合預(yù)期，使電解鋁行業(yè)具有07年有色金屬行業(yè)中最佳的收益風(fēng)險(xiǎn)比，并成為最具投資價(jià)值的子行業(yè)之一。
　　緩解的電力供應(yīng)、下跌的氧化鋁價(jià)格是業(yè)績(jī)大幅提升的基礎(chǔ)，即便是鋁價(jià)小幅下跌，也足以讓電解鋁上市公司交出令人滿意的業(yè)績(jī)答卷。更何況穩(wěn)中趨升的鋁價(jià)將帶來(lái)額外的利潤(rùn)。而行業(yè)內(nèi)的整合，將成為電解鋁公司的投資興奮點(diǎn)。{TodayHot}
　　供應(yīng)增長(zhǎng)呈現(xiàn)相對(duì)剛性的前提下，需求保持持續(xù)旺盛，是我們看好未來(lái) 鋁價(jià)的基礎(chǔ)。而較低的實(shí)際鋁價(jià)、較低的庫(kù)存/消費(fèi)比和較高的現(xiàn)貨升水，使樂(lè)觀的理由更為充分。
　　低估的需求和高估的供應(yīng)，或許掩蓋了鋁供求趨緊的事實(shí)，為鋁價(jià)的報(bào)復(fù)性向上修正埋下伏筆。我們認(rèn)為，在一定時(shí)期內(nèi)供應(yīng)緊張所引起的鋁價(jià)大漲，只能算是情理之中的意外。
　　經(jīng)我們測(cè)算，2008年中國(guó)原鋁需求量將大于產(chǎn)量，中國(guó)將再次成為鋁錠凈進(jìn)口國(guó)。同時(shí)我們認(rèn)為，鋁將成為中國(guó)首先取得國(guó)際定價(jià)權(quán)的基本金屬品種。{HotTag}
　　政策建議：以提高商品儲(chǔ)備比例應(yīng)對(duì)外幣貶值和通脹，以提高鋁儲(chǔ)備替代部分能源儲(chǔ)備。并達(dá)到有效調(diào)控鋁市場(chǎng)供應(yīng)總量和存量目的。
　　投資建議排序：1、云鋁股份（000807）；2、焦作萬(wàn)方（000612）；3、包鋁股份；4、S蘭鋁（600296）；5、關(guān)鋁股份（000831）；6、中孚實(shí)業(yè)（600595）。