經(jīng)濟(jì)疑云覆蓋上方，金屬市場(chǎng)今夏前景不容樂(lè)觀

今夏歐洲金屬市場(chǎng)的表現(xiàn)不可能充滿活力，料價(jià)格將進(jìn)一步下跌，交易量也將萎縮；同時(shí)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)示秋季也難有改觀�；�本金屬的價(jià)格在很大程度上取決于需求以指明方向，而由于全球工業(yè)活動(dòng)的減慢，前景不容樂(lè)觀。 SG證券機(jī)構(gòu)Briggs稱(chēng)，"金屬市場(chǎng)的需求出現(xiàn)80年代初以來(lái)的首次減少---即便是1998年亞洲金融危機(jī)或91/92年經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期間也未出現(xiàn)過(guò)。" J.P摩根分析師Kaplan稱(chēng)，"今年上半年基本金屬市場(chǎng)的需求可以稱(chēng)得上"非常疲弱"，可能是近20年來(lái)的最差水平。"這些已可通過(guò)LME市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)證實(shí)。在那兒，交易量持續(xù)下降，今年頭6個(gè)月的成交量同比減少16%；某些商品的價(jià)格已跌至90年代初以來(lái)的最低點(diǎn)；庫(kù)存則逐漸建立---上周銅的庫(kù)存增加5萬(wàn)余噸。 這些都明顯反映全球經(jīng)濟(jì)較預(yù)期更為疲弱。"年初時(shí)我們的期望過(guò)高。關(guān)鍵不僅是世界經(jīng)濟(jì)---工業(yè)經(jīng)濟(jì)也相當(dāng)疲弱。工業(yè)產(chǎn)量（IP）正逐漸成為負(fù)面因素---這是問(wèn)題所在。" 經(jīng)濟(jì)不會(huì)立即轉(zhuǎn)好 分析師指出，目前各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)圖畫(huà)明顯不同。 UBS/Warburg在最新的經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告中提到，"第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的減緩程度遠(yuǎn)超出我們的想象；日本經(jīng)濟(jì)仍相當(dāng)抑郁，今年出現(xiàn)倒退的可能性更加提高；歐元區(qū)---尤其是德國(guó)---經(jīng)濟(jì)減弱速度已相當(dāng)驚人。"目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的可能性非常小，因北半球已進(jìn)入夏季交投遲緩期。因此沒(méi)有理由購(gòu)買(mǎi)金屬。 "這是嚴(yán)酷的局面---美國(guó)公布了一些較為積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但被歐洲和亞洲所抵消。"UBS/Warburg稱(chēng)全球的經(jīng)濟(jì)情勢(shì)仍在繼續(xù)惡化，它已將全球今年的GDP增長(zhǎng)率的預(yù)估值由4月份時(shí)的2.7%下調(diào)為2.4%，并表示該預(yù)測(cè)存在被繼續(xù)調(diào)降的可能。"2.4%的增長(zhǎng)率已相當(dāng)接近90年代初全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期時(shí)的水平。"最終，復(fù)蘇將于第三季度在美國(guó)開(kāi)始。"但由于庫(kù)存過(guò)多、勞工市場(chǎng)及投資方面等因素的限制，復(fù)蘇的程度或許較淺，且需要的時(shí)間可能更長(zhǎng)。" 美元的強(qiáng)勢(shì)阻礙買(mǎi)盤(pán) 通常經(jīng)濟(jì)不振打壓貨幣，主要金屬消費(fèi)國(guó)的需求也將因此減弱。"消費(fèi)商不僅是消費(fèi)減少，他們也不再囤積庫(kù)存。但這方面已按常規(guī)發(fā)展了，盡管7月份他們或許不會(huì)建立庫(kù)存---但最遲不會(huì)超過(guò)8月份。" 分析師稱(chēng)，商品市場(chǎng)的最低點(diǎn)通常出現(xiàn)在交易量達(dá)到底谷后的數(shù)個(gè)月，因須消化庫(kù)存。因此近來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的改觀跡象短期內(nèi)不可能作用于金屬市場(chǎng)，"第四季度可見(jiàn)反彈，但各金屬之間也有非常大的不同。"